Esta semana el S&P 500 llegó a un nuevo máximo histórico, TSMC deja claro que no es una burbuja, sino un tsunami, Netflix demostró que se puede ganar millones y aun así perder, JPMorgan está nadando en billetes pero con típica cara de preocupación, y el mercado inmobiliario... bueno, digamos que es más fácil encontrar un unicornio que una buena casa a buen precio.
Por ahora, esto es lo que debes saber:
El S&P 500 guindando en su nueva cima?
TSMC no es una burbuja, es un tsunami.
Netflix gana y pierde al mismo tiempo.
JPMorgan se puede ahogar… en billetes.
El letrerito de “For Sale" está acumulando polvo.
1️⃣ El S&P 500 guindando en su nueva cima?
El índice más importante del mundo, el S&P 500 (no lo decimos nosotros), logró lo que todos pensaban que era imposible: superar los 7,000 puntos en 2026.
Hay varias razones por las que se puede atribuir el record: la inflación sigue en un rango “predecible”, el conflicto del Estrecho de Ormuz está pareciendo más una novela, los reportes de ganancias comenzaron medianamente bien y las expectativas siguen siendo bastante altas.
Pero, aunque muchos están celebrando, otros ya están mirando hacia abajo con vértigo. Se sabe que la historia de este máximo histórico va a ser corta, lo que no se sabe es si es porque vendrá un nuevo máximo o porque la historia de la caída va a ser más llamativa. Típico mercado, la verdad.
💡 Lo que debes saber: Este máximo histórico puede reflejar una confianza enorme en que la economía estadounidense puede crecer sin sobrecalentarse, pero también puede ser una respuesta temporal de un futuro que sigue siendo incierto. Justo al momento de escribir este newsletter me llegó este headline: "Trump afirma que Estados Unidos tiene buenas noticias sobre Irán, mientras que Teherán anuncia el cierre del estrecho de Ormuz".
2️⃣ TSMC no es una burbuja, es un tsunami
Taiwan Semiconductor (TSMC) superó las expectativas de ganancias y de ingresos en su último reporte trimestral. Esta empresa es como un termómetro de la demanda de chips para Inteligencia Artificial, y si pensabas que era una burbuja, pues quizás no sea el caso porque parece más un tsunami.
TSMC produce los microchips que usan Apple, NVIDIA y básicamente cualquier cosa que tenga un botón de encendido. Es como el pandero del pueblo, y si el panadero decide que el pan ahora cuesta el doble y además vende todo lo que hornea antes de abrir, sus ganancias se disparan.
💡 Lo que debes saber: TSMC es el termómetro real de la revolución tecnológica. Si ellos ganan dinero, significa que las empresas siguen invirtiendo miles de millones en IA.
3️⃣ Netflix gana y pierde al mismo tiempo
Netflix (NFLX) también superó las expectativas de ganancias e ingresos. Aunque en los ingresos hay un evento atípico que si se resta, el número es significativamente más bajo. Los números de suscriptores siguen subiendo.
A pesar del buen reporte, la acción cayó ~9%. Esto se puede atribuir a dos cosas: Un guidance más bajo de lo esperado y la salida definitiva del Reed Hastings.
Reed es cofundador de Netflix y el arquitecto del negocio de streaming que conocemos hoy. Ya había dejado el puesto de CEO en 2023, pero seguía como presidente de la junta directiva, cargo que va a dejar ahora.
💡 Lo que debes saber: La salida definitiva de Hastings marca un fin claro de la era de “construcción” y da inicio a un Netflix netamente corporativo. La buena noticia es que la empresa está priorizando la rentabilidad sobre el simple crecimiento de audiencia, y lo cierto es que está aprendiendo a ganar dinero incluso cuando tú no estás viendo Stranger Things, Squid Game o en el caso de Andrea, todos los documentales de True Crime. La mala noticia es que la brújula más influyente (Reed) no va a estar disponible.
4️⃣ JPMorgan se puede ahogar… en billetes
JPMorgan Chase (JPM) también superó expectativas de ingresos y ganancias, a pesar de la volatilidad global. A este punto pensar en JPMorgan es como pensar en un casino donde la casa siempre gana.
Si las tasas suben, ellos ganan más a pesar de la demanda reducida; si las tasas bajan, la gente pide más préstamos y ellos... también ganan. Parecen el pilar de seguridad del sistema financiero estadounidense, aunque Dimon (el CEO) siempre nos suelta alguna frase pesimista para que no nos relajemos demasiado. Clásico.
💡 Lo que debes saber: La visión de Dimon hace que JPMorgan tenga una estrategia infalible: Prepararse pare lo peor, esperando lo mejor. En sus propias palabras “Si bien no podemos predecir cómo se desarrollarán finalmente estos riesgos e incertidumbres, son significativos y refuerzan la importancia de preparar a la firma para una amplia gama de escenarios”.
5️⃣ El letrerito de “For Sale" está acumulando polvo
La venta de casas usadas bajó un 3.6% en marzo en todo Estados Unidos, por debajo del ritmo del año pasado. Las tasas hipotecarias se niegan a bajar y el precio medio de una casa subió a $412,400. 🤯
Comprar una casa hoy en Estados Unidos es literal como intentar comprar tickets para un concierto agotado: los precios son absurdos, no hay inventario y, si terminas comprando, sientes (y sabes) que estás pagando mucho más de lo que deberías.
Así que los compradores simplemente están dejando de intentarlo mientras que esperan a que la Reserva Federal les dé un empujón.
💡 Lo que debes saber : El mercado inmobiliario parece estancado. Aunque hay más casas a la venta (4.1 meses de inventario), el problema de asequibilidad lo está frenando. Básicamente toca esperar a que el costo del dinero baje o que los vendedores cedan.
