China avanza con la fabricación de chips y pone nerviosos a los inversionistas de ASML

1️⃣ China avanza con la fabricación de chips y pone nerviosos a los inversionistas de ASML

China comenzó a producir sus propias máquinas de litografía de ultravioleta profundo por inmersión (DUV). Pero, ¿por qué eso es noticia?

Para dimensionar esta noticia, es clave entender la diferencia entre dos tecnologías: EUV y DUV. La litografía de ultravioleta extremo (EUV) es la más avanzada y es esencial para los chips de última generación (como los de IA) pero solo hay solo una empresa en el mundo que produce estas máquinas, ASML. Por su parte, la DUV es una generación anterior, aunque sigue siendo un motor indispensable y más usado para fabricar la gran mayoría de los chips comerciales del mundo.

Aunque no son las más modernas, estas máquinas DUV permiten producir una enorme variedad de chips e, incluso, alcanzar componentes mucho más avanzados mediante un proceso de exposiciones repetidas conocido como multiple patterning (patronaje múltiple).

China, en su intento de reducir su dependencia tecnológica, comenzó el desarrollo de máquinas DUV. El proyecto está liderado por Shanghai Aishengna Electronic Technology Group, una compañía estatal fundada en 2023.

Esta noticia causó revuelo en la industria, ya que hasta hace muy poco los expertos estimaban que China estaba a décadas de distancia de poder desarrollar este nivel de maquinaria tan compleja por su cuenta. Ahora, la empresa planea fabricar unas 5 máquinas en 2026 y escalar a unas 20 en 2027.

La noticia también provocó una caída de ~8% en las acciones de ASML, la empresa que domina prácticamente el mercado mundial de DUV. El nerviosismo es lógico: China es un cliente clave, representando aproximadamente el 16% de sus ventas netas durante la primera mitad del año.

Sin embargo, todavía no parece existir una amenaza inmediata para el gigante europeo, y de hecho su acción está casi un 40% arriba desde el inicio del año. ¿El motivo? Las máquinas chinas todavía necesitan superar muchas pruebas y se sabe que están muy por detrás de ASML en precisión, velocidad y confiabilidad.

Para ponerlo en perspectiva, mientras China logrará producir unas pocas unidades en los próximos años, ASML ya entregó 131 máquinas similares solo el año pasado.

💡 Lo que debes saber: Las restricciones de Estados Unidos y Europa están acelerando lo inevitable: el desarrollo de una industria china de semiconductores, mucho más rápido de lo que nadie imaginó. Aunque ASML mantiene un monopolio intocable en EUV y una ventaja gigantesca en DUV, se va a enfrentar a una pérdida progresiva de ventas y a una nueva competencia dentro del mercado chino a mediano plazo.

2️⃣ Ahora vas a poder "alquilar" productos Apple

Apple lanzó un nuevo programa de leasing en colaboración con Klarna que permite alquilar iPhones, iPads, Macs y Apple Watches pagando una mensualidad bastante razonable. La pregunta es… ¿es una buena idea para los consumidores? 

Por los momentos, esta opción solo está disponible en Estados Unidos, y los contratos duran entre 12 y 24 meses para los iPhone y Apple Watch, y entre 24 y 36 meses para las Mac y iPad. 

Para el iPhone, los precios comienzan en $17.99 al mes, aunque los modelos más caros cuestan más. Por ejemplo, un iPhone 17 Pro de $1,099 tendría pagos de $31.99 por 24 meses.

Lo más importante: esto no es un financiamiento y el producto no termina siendo tuyo. Al terminar el contrato debes devolverlo, iniciar un nuevo lease para actualizarlo o pagar el monto remanente final para comprarlo, que sería la diferencia entre el monto original y lo que has pagado hasta el momento. Si no tomas ninguna decisión, el contrato puede extenderse mes a mes con pagos más altos y eventualmente cobrarte la opción de compra.

El escenario donde creemos que esto puede tener sentido es si, al final del lease, planeamos pagar la diferencia para quedarnos con el dispositivo. Para el ejemplo de $1,099 pagando $31.99 por 24 meses, solo tendríamos que pagar unos $331 al final del lease para quedarnos con el celular. De lo contrario, se vuelve un círculo infinito de pagos mensuales innecesarios, aunque no nos cabe duda que habrá muchas personas emocionadas por pagar una mensualidad “baja” de forma perpetua por tener un iPhone nuevo cada dos años. 

El programa no requiere depósitos y no hay un hard inquiry en el crédito, pero para poder hacer el lease de un iPhone debes elegir un plan post-pago con AT&T, Verizon o T-Mobile, aunque el teléfono estará desbloqueado.

Cabe resaltar que AppleCare+ tampoco está incluido. Si devuelves el equipo dañado, en malas condiciones o se te pierde, aplican cargos adicionales.  

💡 Lo que debes saber: Apple Upgrade, el nuevo programa de lease de Apple pasa a sustituir al antiguo iPhone Upgrade Program. La principal diferencia es que ahora también incluye otros dispositivos Apple, pero como consumidores debemos tener presente que no estamos comprando el producto, y cambiar un iPhone o Apple Watch cada 24 meses no suele ser la mejor decisión financiera. 

3️⃣ Meta cae una vez más... Esto es lo que debes saber 

Meta se desplomó después de su reporte de Q2 2026, llegó a caer hasta un 10% en un solo día, aunque se recuperó un poco al final de la semana y cerró en -6.2% a $556 dólares por acción.

De las 4 gigantes supergastadoras, Meta fue la única castigada de esta temporada por razones que ya teníamos identificada en análisis anteriores, como estar del otro lado de los acuerdos de compra y de no tener la confianza del inversor para hacer inversiones grandes

Sin embargo, personalmente creo (Carlos) que Meta puede ser la inversión más obvia de las 4 en este momento. Y en este video, explico por qué. 👇

4️⃣ La Reserva Federal mantiene las tasas, pero aumenta la posibilidad de una subida

En su última reunión la semana pasada, la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés en el rango de 3.50% y 3.75%, el mismo nivel desde diciembre. 

Sin embargo, hay un detalle importante: tres miembros votaron a favor de subirlas 0.25%, reflejando una preocupación por la inflación.

Aunque la economía estadounidense continúa creciendo a un ritmo sólido y el desempleo se ha mantenido relativamente estable, la inflación todavía supera la meta del 2% de la Fed. 

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, no se comprometió con una decisión específica para la próxima reunión, pero reiteró que el banco central está dispuesto a actuar para recuperar la estabilidad de precios. 

La división dentro del comité hace que una subida de tasas en septiembre sea ahora una posibilidad, aunque va a depender de los próximos datos de empleo e inflación.

💡 Lo que debes saber: Quienes esperan nuevas reducciones en las tasas tendrán que seguir esperando. La conversación ya no es cuándo volverán a bajar, sino si la Fed tendrá que subirlas nuevamente para controlar la inflación.

5️⃣ La eurozona crece más que Estados Unidos en el segundo trimestre

La economía de la eurozona creció 0.4% durante el segundo trimestre de 2026, el doble de lo esperado por los economistas y por encima del crecimiento de Estados Unidos durante el mismo período. En términos anualizados, la eurozona avanzó 1.8%, frente al 1.5% de la economía estadounidense. 

El dato sorprendió a muchos (incluyéndonos) porque Europa ha tenido que enfrentar precios de energía más altos, interrupciones en las cadenas de suministro, entre otros factores. Aun así, los consumidores no redujeron su gasto tanto como se anticipaba.

El crecimiento no fue uniforme. España volvió a destacar, con una expansión de 0.7%, impulsada por el turismo, la inversión y el empleo. Alemania y Francia crecieron apenas 0.2% mientras que Irlanda avanzó 3.9%, en parte por la actividad de grandes empresas tecnológicas y servicios relacionados con inteligencia artificial, aunque sus cifras suelen ser muy volátiles.

La inflación más moderada y la resistencia del sector manufacturero también ayudaron a sostener la economía; sin embargo, el panorama sigue siendo frágil. Una nueva escalada en Medio Oriente podría encarecer nuevamente la energía, mientras que los incendios, las olas de calor y la posibilidad de nuevos aranceles estadounidenses representan riesgos adicionales.

💡 Lo que debes saber: El Banco Central Europeo mantiene las tasas en 2.25%, pero muchos inversionistas esperan otra subida en septiembre. La eurozona está resistiendo mejor de lo previsto, aunque nuevas subidas de tasas podrían terminar frenando una recuperación que todavía es bastante débil.