Podríamos decir que esta semana fue dell-iciosa para algunos y explosiva para otros: Dell demostró que es posible renacer, mientras que Anthropic sigue alimentando la insaciable hambre de IA de los inversionistas. Pero para aguar la fiesta, la morosidad en tarjetas de crédito alcanzó su nivel más alto en 15 años, Estados Unidos da señales de estanflación y Jeff Bezos aprendió que los errores aeroespaciales se pagan con explosiones, además de dólares.
Por ahora, esto es lo que debes saber:
Dell amarra un contrato dell-icioso con el Pentágono.
Anthropic a punto de cruzar $1T* en valoración privada.
Morosidad en tarjetas de crédito alcanzó su nivel más alto en 15 años.
Más señales de estanflación en Estados Unidos.
Blue Origin da un espectáculo de fuegos artificiales, solo que no eran artificiales.
*Trillón a escala corta.
1️⃣ Dell amarra un contrato dell-icioso con el Pentágono
Dell destrozó las expectativas del trimestre, reportando ganancias de $4.86 por acción, frente $2.96 esperados; e ingresos de casi $44,000 millones, representando un crecimiento de 88% año a año. La acción subió un 30% después del reporte, y ya van 226% arriba en lo que va de año.
El impulsor de esta locura fue su división de infraestructura de (digámoslo en coro) “IA". Los ingresos por servidores optimizados para IA se dispararon un 757% gracias a una lista de pedidos pendientes (backlog) que ya llegan a $51,300 millones.
Adicionalmente, Dell aseguró un contrato de $9,700 millones con el Pentágono para modernizar su infraestructura tecnológica.
Y seguro te preguntarás, ¿pero Dell no es como una computadora vieja y obsoleta que usaban estudiantes? Bueno, sí… Dell era esa computadora vieja escondida en una gaveta, pero de pronto hizo una actualización y ahora parece una súper computadora.
💡 Lo que debes saber: El mercado ya no está viendo a Dell como un ensamblador de laptops para estudiantes, sino como otro participante en la mina de oro de la IA. La acumulación de pedidos pendientes parece garantizar un flujo de caja masivo a mediano plazo.
2️⃣ Anthropic a punto de cruzar $1T* en valoración privada
Anthropic anunció el cierre de su ronda de financiamiento Serie H por una suma de $65,000 millones de USD. Este flujo de efectivo eleva la valoración del startup a los $965,000 millones, superando de manera oficial a OpenAI (cuya última valoración era de $852,000 millones). Claramente ambas están en la búsqueda de ese “trillion” en valoración.
Sabemos que últimamente se ha usado tanto el término “trillones” que quizás perdemos el verdadero impacto que tienen. Pero para referencia, con la valuación actual estás 2 empresas serían la número 11 y 13 de empresas más grandes de Estados Unidos, con Walmart justo en medio. Tienen un valor de mercado mayor al de JPMorgan, Visa, Mastercard, Exxon, y muchas otras.
Junto al anuncio, Anthropic reveló que su ingreso anualizado cruzó los $47,000 millones de dólares, principalmente por éxito comercial de Claude Code y el lanzamiento de su nuevo modelo Claude Opus 4.8.
Sin embargo, aún no son rentables, tanto el ingreso operativo como el neto son negativos. Pero, se espera que reporten su primera ganancia operativa tan pronto como el siguiente trimestre.
💡 Lo que debes saber: Cualquiera que haya usado las herramientas de Anthropic puede decir que no es solo hype. Sí hay gran parte de valor en la propuesta de la empresa, y su enfoque agresivo en la seguridad de datos corporativos y la automatización de software están haciendo que gane la carrera de monetización de la IA. De hecho, están creciendo a una tasa mayor de la que Google y Facebook crecieron en su fase pre-IPO. Aún así, es difícil no sentir que algo está a punto de romperse, solo que no parece que vaya a ser el caso.
*Trillón a escala corta.
3️⃣ Morosidad en tarjetas de crédito alcanzó su nivel más alto en 15 años
Cada vez más personas en Estados Unidos están teniendo dificultades para pagar sus tarjetas de crédito.
De acuerdo a datos publicados por la Reserva Federal de nueva York, el 13.12% de la deuda en tarjetas en el primer trimestre del año tenía más de 90 días de atraso. Este es el nivel más alto en 15 años.
Además, la deuda total en tarjetas llegó a 1.25 trillones de dólares (a escala corta), lo cual es un récord para un primer trimestre desde que la Reserva Federal de Nueva York empezó a medir este dato en 1999.
¿Por qué está ocurriendo esto? Principalmente porque la vida está más cara, las tarjetas también, y muchas personas no bajan su nivel de gasto a pesar de dificultades económicas. La tasa de interés anual promedio era de 21% en febrero, mientras que en 2022 se posicionaba en 15%. Como bien sabemos, esto hace que cuando alguien no logra pagar el saldo completo de su estado de cuenta, la deuda crezca mucho más rápido.
💡 Lo que debes saber: La deuda en tarjetas de crédito en Estados Unidos no ha parado de subir en años, y aunque esto es preocupante desde todo punto de vista, es más preocupante aún cuando las personas no pueden cumplir con sus pagos. La vida está cara y las tarjetas también. Evita usar tarjetas de crédito si no puedes pagarlas en su totalidad cada mes. Y si ya estás en una posición donde no puedes pagarlas, siempre hay soluciones.
4️⃣ Más señales de estanflación
Pasando a lo macro, la segunda estimación oficial para la perspectiva macroeconómica de Estados Unidos parece un balde de agua fría.
El Producto Interno Bruto real de Q1 2026 se ajustó a la baja a 1.6% del 2% de la estimación anterior, en gran parte gracias a la desaceleración en el gasto de los consumidores y la inversión privada.
Adicionalmente, el índice de Gastos de Consumo Personal (la métrica de inflación preferida de la FED) tuvo una revisión al alza, subiendo a 4.4% desde 4.3% reportado anteriormente.
Entonces, tenemos una desaceleración en el crecimiento económico en paralelo a una inflación bastante terca. No es la mejor mezcla, y de hecho es una señal de que podríamos estar en camino hacia una estanflación, donde se combina un estancamiento en el crecimiento económico (PIB) y una inflación elevada.
💡 Lo que debes saber: Esta combinación es una mala noticia para la política monetaria porque deja a la Reserva Federal en un callejón sin salida. Las posibilidades de ver recortes en las tasas de interés parecen cada vez más nulas, manteniéndolas altas por más tiempo del anticipado.
5️⃣ Blue Origin da un espectáculo de fuegos artificiales (solo que no eran artificiales)
Bezos tuvo su momento Roman Roy (de Succession), donde viendo muy entusiasmado el lanzamiento de su cohete, presenció su explosión.
Durante una prueba estática de encendido de motores, el cohete New Glenn de Blue Origin sufrió una anomalía en su propulsor, lo que desató una explosión gigantesca y una bola de fuego que destruyó gran parte de la infraestructura de lanzamiento y derrumbó también una de las torres de protección contra rayos de 180 metros de altura. Tremendo.
Bezos informó que "todo el personal está a salvo y sin heridas".
Según lo que averiguamos, las pruebas estáticas de motores están diseñadas para simular el estrés del despegue manteniendo el cohete anclado a la tierra, y se supone que debe ser un fuego controlado. Claramente la prueba falló, y fue astronómicamente costosa.
Es un buen recordatorio que poner objetivos gigantescos en órbita es muy pero muy caro, tecnológicamente hostil y una excelente forma de quemar millones de dólares en segundos.
💡 Lo que debes saber: Este accidente representa un retraso importante en los planes de Amazon que quiere desplegar su constelación de satélites de internet lo antes posible, y también un retraso para el programa Artemis de la NASA. En términos de inversiones, al menos en nuestra opinión, esto expande significativamente el dominio comercial y operativo que SpaceX tiene sobre el resto de sus competidores.
